Язык разметки XAML поддерживает форматирование, как и сама платформа .NET. Например, этот код фоматирует числовое значение как число с плавающей точкой с 3 знаками после запятой

<TextBlock Text="{Binding NumericValue, StringFormat=F3}" />

Вот так можно отформатировать простой текст:

<TextBlock Text="{Binding Title, StringFormat={}Название: {0}}"/>

Пустые фигурные скобки в начале строки форматирования подсказывают парсеру XAML, что далее в тексте будут встречаться символы подстановки. Можно, кстати, использовать привязку сразу к нескольким переменным, например так:

<TextBlock>
    <TextBlock.Text>
        <MultiBinding StringFormat="{} Его зовут {0} {1}">
            <Binding Path="Name" />
            <Binding Path="Surname" />
        </MultiBinding>
    </TextBlock.Text>
</TextBlock>

А этот код форматирует дату и время:

<TextBlock Text="{Binding Value, StringFormat={}{YYYY-MM-dd, HH-mm-ss}}" />

А вот так можно отформатировать в текущей культуре приложения цену с указанием валюты:

<TextBlock Text="{Binding Path=Price, StringFormat=c}"/>